调研基本情况

2026年5月18日，依米康科技集团股份有限公司（以下简称“依米康”）在公司会议室理睬了中邮基金的特定对象调研。本次调研时辰为当日下昼15:30至17:00，公司董事长张菀、总司理孙晶晶、董事会布告叶静及证券事务代表吴慧敏参与理睬，就公司国外业务拓展、液冷时代发达、客户结构等中枢问题与调研机构进行了长远磋议。

投资者关连行径主要内容

国外业务：2025年订单同比增182.62%东南亚市集成中枢增长极

依米康自2023年起安宁布局国外市集，2024年罗致大客户跟进策略，精采随从阿里、字节等国内互联网头部厂商的国外算力基建节拍，输出适配国外场景的算力精密温控决议。2025年，公司抢执东南亚算力爆发式培植机遇，勾引区域高温高湿、高密度算力散热刚需及新加坡能效战术红利，在新加坡DCW亚洲数据中心展上推出百兆瓦级溜达式风冷、预制化液冷全系统照拂决议，快速构建起与国外头部IDC、土产货运营商的深度调和生态。

为加快土产货化运营，公司在马来西亚缔造全资主体YMKTECHNOLOGYSDN.BHD，完成属地销售、售后全团队派驻，统筹马来西亚、新加坡、泰国、菲律宾、越南全区域业务录用，并联动境表里供应链资源保险神志落地与维保。

功绩方面，2025年依米康国外市集收尾超越式增长，国外订单臆想25，949.17万元（含国内客户出口国外订单），同比大幅增长182.62%，精密温控居品已批量落地马来西亚、泰国标杆神志。客户结构上，国外业务主要客户为BDC和亚洲条理，九游会j9官方网站APP下载穿透至终局用户，国外客户与国内互联网厂商占比各50%。

估量2026年，公司将不息深化大家化布局：一方面深耕东南亚中枢市集，依托区域电价、地皮资本上风及AI算力高景气度，安然精密温控居品供应地位；另一方面紧跟大家IDC推广节拍，稳步拓展日韩、澳洲、泰西高端算力市集。

液冷时代：“冷板+浸没”全布局国外市集领先冲破

在液冷范围，依米康已构建完善居品线，收尾液冷CDU、二次侧管路环网、液冷机柜、湿热器等中枢居品的试制出产，并先后发布NexLiq水系统冷板式液冷系统、氟系统冷板式液冷系统，推出掩盖智算中心（AIDC）到边际计较节点的多形态浸没式液冷决议，HG官网(HoGaming)造成“冷板+浸没”和“水+氟”协同并进的时代布局。其中，产等级湿热器、液冷CDU和系统级液冷集装箱已录用客户现场诈欺。

公司示意，现时大家算力温控市蚁集，液冷范围的国外部署速率快于国内，公司正积极拓展国外液冷业务，部分居品已收尾国外售售，但尚未造成大范围订单。

IDC与EDC业务占比：泛EDC终局用户占比超七成

赶走2025年9月，在直销神志中，泛IDC终局用户占比23.52%，泛EDC终局用户占比76.48%；经销项指标终局客户以各行业企业级数据中心使用者为主。

原材料影响：多举措对冲资本压力不组成首要影响

依米康风冷温控居品主要原材料包括铜材、钢材、铝材等金属材料，以及压缩机、风机等制冷配件；液冷温控居品原材料主要包括换热器、轮回水泵、管路等。公司称，现在供应商资源丰富，可掩盖现存及将来业务需求，凭借范围化采购具备一定议价智商。跟着订单放量，出产将造成范围效应，同期通过与中枢供应商执意长期契约、提前备料、大量锁价、部分对冲、新材料替换等时势，可进一步平滑原材料上升对居品价钱的影响。此外，原材料上升对全行业均有影响，且传导至居品端存在时滞，因此对公司蓄意不组成首要影响。

新址品动态：预制化暖通方舱中标满足国外快速录用需求

2026年，公司到手中标马来西亚预制化暖通方舱神志，该居品将风墙空调、液冷CDU、恒湿机及配套管路、配电系统高度集成于一个撬块内，可合座运载至国外，全面满足客户对暖通开荒间快速录用的需求。不外公司辅导，赶走现在该业务收入占相比小，对合座蓄意功绩不组成首要影响。

风险辅导

公司国外业务拓展受多种身分影响，本色发达可能与预期存在一定各别；预制化暖通方舱业务收入占相比小，投资者需细心投资风险。

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编号：20260518

投资者关连行径类别

√特定对象调研□分析师会议□媒体采访□功绩讲解会□新闻发布会□路演行径□现场参不雅□其他（请翰墨讲解其他行径内容）

参与单元称呼及东说念主员姓名

中邮基金汪显森

时辰

2026年5月18日（周一）下昼15:30~17:00

场地

公司会议室

上市公司理睬东说念主员姓名

董事长张菀总司理孙晶晶董事会布告叶静证券事务代表吴慧敏

Col1

小，对合座蓄意功绩不组成首要影响，请投资者细心投资风险。

附件清单（如有）

无

日历

2026年5月19日整理hg真人游戏官方网站